{"id":155815,"date":"2022-12-16T09:00:35","date_gmt":"2022-12-16T08:00:35","guid":{"rendered":"https:\/\/www.foment.com\/?p=155815"},"modified":"2022-12-16T10:45:31","modified_gmt":"2022-12-16T09:45:31","slug":"tot-apunta-que-despres-de-lhivern-el-ritme-de-creixement-augmenti","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.foment.com\/es\/tot-apunta-que-despres-de-lhivern-el-ritme-de-creixement-augmenti\/","title":{"rendered":"Todo apunta que despu\u00e9s del invierno el ritmo de crecimiento aumentar\u00e1"},"content":{"rendered":"<section class=\"wpb-content-wrapper\"><p>[vc_row][vc_column width=\u00bb1\/2&#8243;][vc_icon icon_fontawesome=\u00bbfas fa-microphone-alt\u00bb color=\u00bbcustom\u00bb background_style=\u00bbrounded\u00bb background_color=\u00bbcustom\u00bb align=\u00bbcenter\u00bb custom_background_color=\u00bb#dd3333&#8243; link=\u00bburl:https%3A%2F%2Fwww.foment.com%2Fwp-content%2Fuploads%2F2022%2F12%2FPTT-20221214-WA0030.mp3|title:Declaracions%20de%20Salvador%20Guillermo%2C%20secretari%20general%20adjunt%20i%20director%20d&#8217;Economia%20de%20Foment%20del%20Treball|target:_blank\u00bb custom_color=\u00bb#ffffff\u00bb][vc_column_text]<\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><span style=\"font-size: 8pt; color: #c12238;\"><strong><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">Declaraciones de Salvador Guillermo<br \/>\n<\/span><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif;\">secretario general adjunto y director de Econom\u00eda de Foment<\/span><\/strong><\/span><\/p>\n<p>[\/vc_column_text][\/vc_column][vc_column width=\u00bb1\/2&#8243;][vc_icon icon_fontawesome=\u00bbfas fa-book\u00bb color=\u00bbwhite\u00bb background_style=\u00bbrounded\u00bb background_color=\u00bbcustom\u00bb align=\u00bbcenter\u00bb custom_background_color=\u00bb#dd3333&#8243; link=\u00bburl:https%3A%2F%2Fwww.foment.com%2Fwp-content%2Fuploads%2F2022%2F12%2FInforme-Coyuntura-Diciembre-2022-castellano.pdf|target:_blank\u00bb][vc_column_text]<\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><span style=\"color: #c12238;\"><strong><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 8pt;\">Descargar el Informe de Coyuntura Econ\u00f3mica<\/span><\/strong><\/span><\/p>\n<p>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00bb1\/1&#8243;]<div class=\"spacer\" style=\"height: 40px;\"><\/div>[vc_column_text]<\/p>\n<ul>\n<li><strong><em>La tasa de inflaci\u00f3n se ha revertido en Espa\u00f1a y parece que el endurecimiento de la pol\u00edtica monetaria podr\u00e1 suavizarse<\/em><\/strong><\/li>\n<li><strong><em>Lo que va bien para Hacienda no va bien necesariamente para el pa\u00eds. Hace falta no subir impuestos, y todav\u00eda menos con cifras r\u00e9cord de recaudaci\u00f3n<\/em><\/strong><\/li>\n<li><strong><em>Los cisnes negros que se han dado en estos \u00faltimos a\u00f1os (la pandemia y la guerra) y la incertidumbre pueden paralizar inversiones y consumo, ante el aumento de ahorro m\u00e1s previsor<\/em><\/strong><\/li>\n<li><strong><em>Hay que reforzar el despliegue de los fondos Next Generation para asentar la recuperaci\u00f3n despu\u00e9s del invierno<\/em><\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p>En el contexto econ\u00f3mico actual sigue prevaleciendo el gran nivel de incertidumbre con relaci\u00f3n a la econom\u00eda y los principales elementos que han afectado su evoluci\u00f3n, como pueden ser, la guerra en Ucrania, los problemas log\u00edsticos y de abastecimiento, los precios de la energ\u00eda y la calibraci\u00f3n de la respuesta de pol\u00edtica econ\u00f3mica para hacer frente al fuerte incremento del coste de vida y de costes de producci\u00f3n.<\/p>\n<p>En este sentido, todas las previsiones para 2023 se han ido recortando a lo largo del a\u00f1o, para acabar en estimaciones muy magras respecto a lo inicialmente estimado, con una tendencia marcada a la moderaci\u00f3n. En este sentido, la Comisi\u00f3n prev\u00e9 un crecimiento del PIB de 3,3% en la UE y de 3,2% la zona euro para este a\u00f1o, y de 0,3% en ambos casos para 2023. Particularmente, para el \u00faltimo trimestre del a\u00f1o anuncia una contracci\u00f3n de -0,5%, y de -0,1% para el primer trimestre del a\u00f1o que viene en la UE. Sobre la evoluci\u00f3n de los precios, por ejemplo, el FMI prev\u00e9 un nivel de 8,8% en 2022, para bajar hasta el 6,5% en 2023 y 4,1% en 2024.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.foment.com\/wp-content\/uploads\/2022\/12\/grafico.png\"><img loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-155802\" src=\"https:\/\/www.foment.com\/wp-content\/uploads\/2022\/12\/grafico.png\" alt=\"\" width=\"901\" height=\"495\" srcset=\"https:\/\/www.foment.com\/wp-content\/uploads\/2022\/12\/grafico.png 901w, https:\/\/www.foment.com\/wp-content\/uploads\/2022\/12\/grafico-300x165.png 300w, https:\/\/www.foment.com\/wp-content\/uploads\/2022\/12\/grafico-768x422.png 768w\" sizes=\"(max-width: 901px) 100vw, 901px\" \/><\/a><\/p>\n<p>En el an\u00e1lisis trimestral, seg\u00fan datos de la Comisi\u00f3n Europea, se prev\u00e9 una desaceleraci\u00f3n e incluso crecimiento negativo para el \u00faltimo trimestre de 2022 y primer trimestre de 2023, recuper\u00e1ndose suavemente la econom\u00eda, aunque persistir\u00e1n las tensiones de precios, mucho m\u00e1s suaves, y un endurecimiento de la pol\u00edtica monetaria, tambi\u00e9n menos acentuado, que ir\u00e1 normalizando los tipos de inter\u00e9s, acabando con los tipos de inter\u00e9s negativos o nulos. De ah\u00ed, que podamos afirmar que \u201cel enfriamiento econ\u00f3mico se va con el invierno\u201d.<\/p>\n<p>Ciertamente, en estos \u00faltimos a\u00f1os hemos tenido una peque\u00f1a manada de cisnes (el impacto de lo altamente improbable), tanto negros como alguno blanco, como ha sido la crisis sanitaria del Covid-19, la obtenci\u00f3n en tiempo r\u00e9cord de su vacuna, la guerra cruenta en territorio europeo, la crisis energ\u00e9tica y alimentaria, y los niveles de inflaci\u00f3n ya olvidados, que nadie aventuraba que se pudiesen dar en un contexto al uso o tendencial. De ah\u00ed, que los elementos excepcionales hayan ordenado y alterado de forma importante la vida social y econ\u00f3mica, que ha dificultado el an\u00e1lisis y prognosis del comportamiento a medio plazo, apareciendo la incertidumbre con fuerza. De ah\u00ed, que esperamos que ya, en los pr\u00f3ximos meses pueda darse una reducci\u00f3n de esta incertidumbre y permita una prognosis m\u00e1s afinada, que todo indica a esa recuperaci\u00f3n suave, no exenta de problemas estructurales, como el bajo crecimiento de la productividad, o de niveles elevados de precios en los pr\u00f3ximos meses, entre otros.<\/p>\n<p>El impulso de la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica tras la crisis del Covid-19 continu\u00f3 teniendo efecto en el 2022, especialmente en lo que a la actividad tur\u00edstica se refiere, sobre todo en Europa, y en Espa\u00f1a m\u00e1s concretamente, con el repunte del turismo internacional. El PIB de Espa\u00f1a desaceler\u00f3 su crecimiento en el tercer trimestre de 2022 en tasa intertrimestral, con un aumento de 0,2%, frente al 1,5% del trimestre anterior. En cuanto a la actividad tur\u00edstica, hasta octubre, llegaron a Espa\u00f1a 63,1 millones de visitantes, frente a los 24,9 del mismo per\u00edodo del a\u00f1o anterior. Catalu\u00f1a, fue la primera CA de destino principal, con 13,0 millones de visitantes, representando el 20,6% del total.<\/p>\n<p>No obstante, es importante destacar que los efectos del shock de t\u00e9rminos de intercambio que se est\u00e1 padeciendo en Europa tiene fuertes implicaciones tanto para familias como para empresas, cuya demanda se ver\u00e1 mermada ya que se ha ido reduciendo el ahorro y los proyectos de inversi\u00f3n se han ido posponiendo.<\/p>\n<p>Los precios de los bienes importados est\u00e1n aumentando m\u00e1s que los de los bienes exportados, ello encarece significativamente la factura de las compras de energ\u00eda, con una p\u00e9rdida de riqueza estimada de entre 1,0% y 1,5% del PIB, en Espa\u00f1a, por a\u00f1o (Vicente Salas Fum\u00e1s). En Espa\u00f1a, el saldo comercial deficitario fue de 53.437 millones de euros, frente al d\u00e9ficit de 13.267 del per\u00edodo enero-septiembre del a\u00f1o pasado. El d\u00e9ficit energ\u00e9tico subi\u00f3 de los 16.393 millones de euros del 2021 hasta los 40.057 del 2022, mientras que el saldo no energ\u00e9tico present\u00f3 un balance negativo de 13.381 millones de euros, frente al super\u00e1vit de 3.125 millones de 2021.<\/p>\n<p>En cuanto al IPC de octubre registr\u00f3 una variaci\u00f3n anual de 7,3% en Espa\u00f1a y, en Catalu\u00f1a, el IPC subi\u00f3 un 6,8%. Estas tasas implican una moderaci\u00f3n de aproximadamente un punto y medio y respecto a los niveles r\u00e9cord observados en los meses de verano. A pesar del elevado nivel de inflaci\u00f3n actual, se espera que esta moderaci\u00f3n se mantenga en los pr\u00f3ximos meses. La variaci\u00f3n mensual, en Espa\u00f1a y Catalu\u00f1a, fue de 0,3% y 0,1%, respectivamente. Es importante destacar, en este sentido, que las variaciones mensuales del IPC desde julio han sido, o bien negativas, o muy moderadas.<\/p>\n<p>Asimismo, el alza sin precedentes, en velocidad e intensidad, de los tipos de inter\u00e9s de referencia por parte de los bancos centrales para combatir los aumentos de la inflaci\u00f3n, repercuten en los costes de financiaci\u00f3n de las empresas y de los pr\u00e9stamos de las familias. As\u00ed, el Euribor a 12 meses, referencia de muchas operaciones hipotecarias, ha subido m\u00e1s de 3 puntos en un a\u00f1o, actualmente en valores de 2,828% (noviembre), cuando hace un a\u00f1o estaba en terreno negativo. Esto implica que la cuota de un pr\u00e9stamo hipotecario de 150.000 euros a 25 a\u00f1os +1,0%, por ejemplo, pueda incrementarse en m\u00e1s de 200 euros al mes o, equivalentemente, a casi 3.000 al a\u00f1o, lo que se ir\u00e1 notando en mermas de consumo en los pr\u00f3ximos meses, adem\u00e1s de la p\u00e9rdida de capacidad de gasto por la inflaci\u00f3n.<\/p>\n<p>La econom\u00eda espa\u00f1ola y catalana moderar\u00e1n su ritmo de expansi\u00f3n, a diferencia de Alemania o Italia donde se prev\u00e9n contracciones de la actividad, pero tambi\u00e9n hay que tener en cuenta que nuestras econom\u00edas a\u00fan no han alcanzado el nivel de PIB anterior a la crisis del Covid-19. Sin embargo, el mercado de trabajo mantiene un buen comportamiento. Un aspecto muy importante que destacar es que, en variaci\u00f3n anual, el total de asalariados aument\u00f3 en 486.700 personas, 1.375.500 indefinidos m\u00e1s y 888.900 temporales menos.<\/p>\n<p>En lo que al sector p\u00fablico se refiere, caben destacar dos elementos, la reducci\u00f3n del d\u00e9ficit y el incremento de la recaudaci\u00f3n.<\/p>\n<p>Finalmente, dedicamos un apartado especial a analizar la situaci\u00f3n de cr\u00e9dito no bancario en Espa\u00f1a y otra para analizar la estructura de gasto de las familias.<\/p>\n<p>Tomando datos de la CNMV se presenta la evoluci\u00f3n m\u00e1s reciente de los subsectores que forman parte del sector financiero espa\u00f1ol distinguiendo aquellos que proporcionan financiaci\u00f3n t\u00edpicamente bancaria de otras entidades que proporcionan financiaci\u00f3n al margen de este canal.<\/p>\n<p>De acuerdo con el informe de la CNMV, de la evoluci\u00f3n de las fuentes de financiaci\u00f3n de las sociedades no financieras hasta 2008 destacan los pr\u00e9stamos bancarios, la v\u00eda m\u00e1s tradicional y seguramente m\u00e1s adecuada para las sociedades de menor tama\u00f1o. Desde 2009, una vez pasadas las primeras etapas de la crisis financiera global, comenz\u00f3 un periodo de contracci\u00f3n del cr\u00e9dito bancario en el que otras fuentes de financiaci\u00f3n alternativas cobraron una importancia mucho mayor. En particular, la financiaci\u00f3n v\u00eda acciones y participaciones (que incluye, adem\u00e1s, los beneficios retenidos por las compa\u00f1\u00edas) ha sido clave en los \u00faltimos a\u00f1os hasta 2019. El a\u00f1o 2020, con el inicio de la crisis del Covid-19 supuso un cambio de rumbo en esta tendencia, observ\u00e1ndose un nuevo crecimiento significativo de los pr\u00e9stamos bancarios. Este aumento de los pr\u00e9stamos de los bancos a las sociedades se explica parcialmente por las diferentes medidas de apoyo establecidas por el Gobierno en el contexto de la crisis y tambi\u00e9n por las que la autoridad monetaria adopt\u00f3 con el fin de facilitar el flujo de cr\u00e9dito a la econom\u00eda.<\/p>\n<p>La encuesta de presupuestos familiares elaborada por el INE, permite analizar el peso relativo que tienen los distintos grupos de gasto sobre el total del presupuesto familiar.<\/p>\n<p>En su evoluci\u00f3n de 2015 a 2021, se observa que los grupos de gasto m\u00e1s importantes (en 2021) en t\u00e9rminos relativos sobre el total son: la vivienda, agua, electricidad y gas (33,8%); los alimentos y bebidas no alcoh\u00f3licas (16,4%); y el transporte (11,0%). Por el contrario, los grupos de gasto que menos peso relativo tiene sobre el total son: la ense\u00f1anza (1,5%); las bebidas alcoh\u00f3licas, tabaco y narc\u00f3ticos (1,7%); y las comunicaciones (3,2%).<\/p>\n<p>Si se analiza la evoluci\u00f3n de cada grupo de gasto a lo largo del tiempo, tenemos que a lo largo del per\u00edodo 2015-2021, el grupo de alimentos y bebidas no alcoh\u00f3licas aument\u00f3 en un 9,39%; vivienda, agua, electricidad y gas lo hizo en un 6,65%; y sanidad en un 16,38%. En el mismo per\u00edodo, el grupo Hoteles, caf\u00e9s y restaurantes disminuy\u00f3 en un 17,25%; Espect\u00e1culos, ocio y cultura lo hizo en un 23,79%; y Vestido y calzado en un 22,24%.<\/p>\n<p>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row]<\/p>\n<\/section>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>[vc_row][vc_column width=\u00bb1\/2&#8243;][vc_icon icon_fontawesome=\u00bbfas fa-microphone-alt\u00bb color=\u00bbcustom\u00bb background_style=\u00bbrounded\u00bb background_color=\u00bbcustom\u00bb align=\u00bbcenter\u00bb custom_background_color=\u00bb#dd3333&#8243; link=\u00bburl:https%3A%2F%2Fwww.foment.com%2Fwp-content%2Fuploads%2F2022%2F12%2FPTT-20221214-WA0030.mp3|title:Declaracions%20de%20Salvador%20Guillermo%2C%20secretari%20general%20adjunt%20i%20director%20d&#8217;Economia%20de%20Foment%20del%20Treball|target:_blank\u00bb custom_color=\u00bb#ffffff\u00bb][vc_column_text] Declaraciones de Salvador Guillermo secretario general adjunto y director de Econom\u00eda de Foment [\/vc_column_text][\/vc_column][vc_column width=\u00bb1\/2&#8243;][vc_icon icon_fontawesome=\u00bbfas fa-book\u00bb color=\u00bbwhite\u00bb background_style=\u00bbrounded\u00bb background_color=\u00bbcustom\u00bb align=\u00bbcenter\u00bb custom_background_color=\u00bb#dd3333&#8243; link=\u00bburl:https%3A%2F%2Fwww.foment.com%2Fwp-content%2Fuploads%2F2022%2F12%2FInforme-Coyuntura-Diciembre-2022-castellano.pdf|target:_blank\u00bb][vc_column_text] Descargar el Informe de Coyuntura Econ\u00f3mica [\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00bb1\/1&#8243;][vc_column_text] La tasa de inflaci\u00f3n se ha revertido en Espa\u00f1a y parece que el endurecimiento de la pol\u00edtica monetaria podr\u00e1 suavizarse Lo que va bien para Hacienda no va bien necesariamente para el pa\u00eds. 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