{"id":202690,"date":"2025-06-05T11:04:19","date_gmt":"2025-06-05T09:04:19","guid":{"rendered":"https:\/\/www.foment.com\/?p=202690"},"modified":"2025-06-05T12:50:32","modified_gmt":"2025-06-05T10:50:32","slug":"la-nueva-politica-comercial-americana-irrumpe-en-la-economia-internacional-reduciendo-sus-expectativas-de-crecimiento","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.foment.com\/es\/la-nueva-politica-comercial-americana-irrumpe-en-la-economia-internacional-reduciendo-sus-expectativas-de-crecimiento\/","title":{"rendered":"La nueva pol\u00edtica comercial americana irrumpe en la econom\u00eda internacional reduciendo sus expectativas de crecimiento"},"content":{"rendered":"<ul>\n<li>La estabilidad de precios permite dos bajadas de tipos del BCE mientras que la Fed mantiene cautela por los aranceles<\/li>\n<li>La debilidad industrial por la ralentizaci\u00f3n exportadora contrasta con el impulso del turismo, clave en el crecimiento espa\u00f1ol<\/li>\n<\/ul>\n<p>La evoluci\u00f3n del PIB durante los primeros meses del a\u00f1o no lleg\u00f3 a recoger los efectos sobre la actividad productiva del repunte de la incertidumbre en relaci\u00f3n con el comercio internacional y la reconfiguraci\u00f3n de las reglas comerciales, derivado a partir de los <strong>anuncios por parte de la administraci\u00f3n de EE. UU. sobre la subida de aranceles a sus importaciones en el mes de abril<\/strong>. As\u00ed se recoge en el \u00faltimo <a href=\"https:\/\/www.foment.com\/wp-content\/uploads\/2025\/06\/Informe-Coyuntura-Junio-2025-castellano.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Informe de Coyuntura Econ\u00f3mica de Foment del Treball<\/a>.<\/p>\n<p>En cambio, s\u00ed se ha reflejado en las previsiones de crecimiento en el corto y mediano plazo, con correcciones a la baja. El FMI redujo sus previsiones en 0,8 puntos acumulados en dos a\u00f1os, con una previsi\u00f3n de 2,8% para 2025 y de 3,0% para 2026. Con relaci\u00f3n al comercio mundial, el FMI prev\u00e9 un crecimiento de 1,7% en 2025 (1,5 puntos menos que en la anterior previsi\u00f3n) y de 2,5% en 2026 (0,8 puntos menos que en la anterior previsi\u00f3n).<\/p>\n<p>Cabe destacar que <strong>el PIB de la econom\u00eda norteamericana se contrajo en el primer trimestre<\/strong>. A pesar de lo cual la Fed, mantuvo, en su reuni\u00f3n de mayo, inalterados los tipos de inter\u00e9s de referencia por tercera vez consecutiva (4,25%-4,50%), a fin de calibrar los posibles efectos que la nueva pol\u00edtica comercial americana pudiera tener sobre los precios al encarecerse las importaciones por los aranceles, a diferencia del BCE que ha reducido en dos ocasiones (6 de marzo y 17 de abril) los tipos en un cuarto de punto en cada una de ellas, pasando del 2,75% al 2,25% en la facilidad de dep\u00f3sito.<\/p>\n<p>La reducci\u00f3n del PIB interanual de EE. UU. en el primer trimestre se explica por un incremento en las importaciones y descenso del gasto p\u00fablico, mayor al aumento de las exportaciones, el consumo privado y la inversi\u00f3n.<\/p>\n<p>En mayo, en lo que se denomin\u00f3 como \u201ctregua de 90 d\u00edas\u201d <strong>se establecieron acuerdos que rebajaron los niveles de impuestos considerablemente<\/strong>, del 145% al 30% por parte de EE. UU., y del 125% al 10% por parte de China. Acci\u00f3n unilateral, seguida de reacci\u00f3n buscando un equilibrio en consonancia a la importancia y entidad de la acci\u00f3n comercial, para pasar, en su caso, <strong>a un proceso de negociaci\u00f3n bilateral, que introduzca mayor racionalidad econ\u00f3mica<\/strong> \u2013frente al todos pierden- sin que tenga costes pol\u00edticos \u2013dif\u00edcil de llegar a un acuerdo de anulaci\u00f3n-. \u00a0En ambos casos, las bolsas reaccionaron con movimientos consonantes.<\/p>\n<p><strong>Los precios se han mantenido moderados tanto en Espa\u00f1a como en Catalu\u00f1a<\/strong>, con la inflaci\u00f3n general (1,9%) y subyacente (2,1%) en l\u00ednea con zona euro, seg\u00fan los datos avanzados y anunciados recientemente por el INE para el mes de mayo.<\/p>\n<p>El crecimiento continu\u00f3 robusto en Espa\u00f1a y Catalu\u00f1a, sobre todo en t\u00e9rminos relativos, aunque se aprecia cierta moderaci\u00f3n. Obedece al menor ritmo de crecimiento de las exportaciones, por la parte de la demanda, que tiene su reflejo en t\u00e9rminos de la oferta en la desaceleraci\u00f3n del sector industrial. La construcci\u00f3n mantiene tasas relativamente bajas a pesar de los NG.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La estabilidad de precios permite dos bajadas de tipos del BCE mientras que la Fed mantiene cautela por los aranceles La debilidad industrial por la ralentizaci\u00f3n exportadora contrasta con el impulso del turismo, clave en el crecimiento espa\u00f1ol La evoluci\u00f3n del PIB durante los primeros meses del a\u00f1o no lleg\u00f3 a recoger los efectos sobre la actividad productiva del repunte de la incertidumbre en relaci\u00f3n con el comercio internacional y la reconfiguraci\u00f3n de las reglas comerciales, derivado a partir de los anuncios por parte de la administraci\u00f3n de EE. UU. sobre la subida de aranceles a sus importaciones en el mes de abril. As\u00ed se recoge en el \u00faltimo Informe de Coyuntura Econ\u00f3mica de Foment del Treball. En cambio, s\u00ed se ha reflejado en las previsiones de crecimiento en el corto y mediano plazo, con correcciones a la baja. El FMI redujo sus previsiones en 0,8 puntos acumulados en dos a\u00f1os, con una previsi\u00f3n de 2,8% para 2025 y de 3,0% para 2026. Con relaci\u00f3n al comercio mundial, el FMI prev\u00e9 un crecimiento de 1,7% en 2025 (1,5 puntos menos que en la anterior previsi\u00f3n) y de 2,5% en 2026 (0,8 puntos menos que en la anterior previsi\u00f3n). 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