{"id":206267,"date":"2025-09-19T11:36:35","date_gmt":"2025-09-19T09:36:35","guid":{"rendered":"https:\/\/www.foment.com\/?p=206267"},"modified":"2025-09-19T11:36:35","modified_gmt":"2025-09-19T09:36:35","slug":"resiliencia-de-las-economias-catalana-y-espanola-frente-a-un-pobre-escenario-europeo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.foment.com\/es\/resiliencia-de-las-economias-catalana-y-espanola-frente-a-un-pobre-escenario-europeo\/","title":{"rendered":"Resiliencia de las econom\u00edas catalana y espa\u00f1ola frente a un pobre escenario europeo"},"content":{"rendered":"<ul>\n<li>Catalu\u00f1a y Espa\u00f1a mantienen un crecimiento sostenido gracias a la demanda interna y a un mercado laboral s\u00f3lido<\/li>\n<li>Foment alerta de la necesidad de reformas estructurales para mejorar la productividad y la competitividad<\/li>\n<li>El BCE mantiene los tipos y confirma el final del proceso de desinflaci\u00f3n en la zona euro, al tiempo que la Fed comienza su senda de reducci\u00f3n de tipos ante el debilitamiento del mercado laboral y se modera respecto al inicio de la agresiva pol\u00edtica arancelaria de la nueva administraci\u00f3n republicana<\/li>\n<\/ul>\n<p>El \u00faltimo <strong><span style=\"color: #d12238;\"><a style=\"color: #d12238;\" href=\"https:\/\/www.foment.com\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/Informe-Coyuntura-Septiembre-2025-castellano.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Informe de Coyuntura Econ\u00f3mica<\/a><\/span><\/strong> de <strong>Foment del Treball<\/strong>, correspondiente al \u00faltimo trimestre, constata que las econom\u00edas catalana y espa\u00f1ola muestran una notable resiliencia y una din\u00e1mica m\u00e1s favorable que la zona euro, inmersa en un crecimiento d\u00e9bil, tanto en los resultados recientes como en las previsiones a corto plazo.<\/p>\n<p>A pesar de este comportamiento positivo, Foment subraya la necesidad de abordar <strong>reformas estructurales<\/strong> que permitan revertir la baja productividad, con especial atenci\u00f3n a los sectores de mayor valor a\u00f1adido. La actual coyuntura ofrece una ventana de oportunidad para impulsar estas reformas y reforzar la competitividad de la econom\u00eda en un entorno m\u00e1s favorable y menos lesivo.<\/p>\n<p>En este contexto debe enmarcarse el <a href=\"https:\/\/www.foment.com\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/Pla-de-Foment-del-Treball-per-a-la-Productivitat-i-la-Competitivitat-1.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><span style=\"color: #d12238;\"><strong>plan de impulso a la productividad y competitividad<\/strong><\/span><\/a> de Foment del Treball, que exige un abanico de medidas esenciales para hacerlo posible. Es necesario desplegar la responsabilidad de las fuerzas parlamentarias y los liderazgos de los gobiernos mediante un plan integral de amplio consenso pol\u00edtico, as\u00ed como la demanda de poder para alcanzar unos presupuestos p\u00fablicos que permitan disponer de los recursos necesarios para financiar este proyecto. Esto debe posibilitar tambi\u00e9n mejoras en la renta per c\u00e1pita, garantizando un mejor Estado del Bienestar, base de la cohesi\u00f3n social en nuestro pa\u00eds.<\/p>\n<p><span style=\"color: #d12238;\"><strong>Escenario global y pol\u00edtica monetaria<\/strong><\/span><\/p>\n<p>La econom\u00eda mundial mantiene un ritmo de crecimiento moderado, mientras que la zona euro avanza con una expansi\u00f3n suave, afectada por la <strong>desaceleraci\u00f3n del comercio internacional<\/strong> derivada de nuevas tensiones arancelarias. La inflaci\u00f3n, por otro lado, se aproxima a niveles compatibles con la estabilidad de precios, y los bancos centrales contin\u00faan con el proceso de <strong>desinflaci\u00f3n ordenada<\/strong>.<\/p>\n<p>En este contexto, la <strong>Reserva Federal de EE. UU.<\/strong> ha mantenido sin cambios, a lo largo de 2025, su rango de tipos de referencia (4,25%\u20134,50%), con la posibilidad de dos recortes antes de finalizar el a\u00f1o, seg\u00fan la evoluci\u00f3n de la inflaci\u00f3n y el empleo. En este sentido, los mercados esperan recortes en septiembre por preocupaciones sobre la evoluci\u00f3n del empleo, pero la Fed se mantiene a la espera de datos.<\/p>\n<p>En Europa, el Banco Central Europeo redujo los tipos en 25 puntos b\u00e1sicos el pasado junio, y las previsiones apuntan a que se mantendr\u00e1n \u201caltos durante m\u00e1s tiempo\u201d, con una nueva bajada a principios de 2026 y niveles por encima del 2% hasta 2027. Adem\u00e1s, en la \u00faltima reuni\u00f3n del <strong>Consejo de Gobierno del BCE<\/strong>, se decidi\u00f3 mantener sin variaci\u00f3n los tipos de inter\u00e9s de referencia porque la inflaci\u00f3n se encuentra alrededor del objetivo del 2% a medio plazo y las perspectivas inflacionarias pr\u00e1cticamente no han cambiado, confirmando que la pol\u00edtica monetaria es adecuada.<\/p>\n<p>Se destac\u00f3 que el proceso de desinflaci\u00f3n ya se ha completado y que la econom\u00eda dom\u00e9stica presenta una resiliencia notable gracias a una demanda interna s\u00f3lida y a un mercado laboral estable, con riesgos m\u00e1s equilibrados a pesar de los factores externos como el comercio global y la fortaleza del euro.<\/p>\n<p><span style=\"color: #d12238;\"><strong>Acuerdo comercial transatl\u00e1ntico<\/strong><\/span><\/p>\n<p>El acuerdo entre la UE y EE. UU. establece un tope arancelario del 15% a la mayor\u00eda de exportaciones europeas y prev\u00e9 compromisos rec\u00edprocos de compra e inversi\u00f3n. La UE adquirir\u00e1 hasta 750.000 millones de d\u00f3lares en energ\u00eda norteamericana y 40.000 millones en chips de IA hasta 2028, mientras que las empresas europeas invertir\u00e1n unos 600.000 millones de d\u00f3lares en sectores estrat\u00e9gicos de EE. UU. Tambi\u00e9n se acuerda explorar la posibilidad de introducir cuotas arancelarias para proteger las industrias de ambos lados, con el fin de mitigar excesos de oferta internacional.<\/p>\n<p>Se avanzar\u00e1 en la cooperaci\u00f3n en est\u00e1ndares, cadenas de valor y procedimientos, y se promover\u00e1 el reconocimiento mutuo de normas. El acuerdo prev\u00e9 colaboraci\u00f3n para reducir barreras no arancelarias, agilizar tr\u00e1mites y reforzar la resiliencia de las cadenas de suministro, as\u00ed como el fortalecimiento de la cooperaci\u00f3n en seguridad econ\u00f3mica, controles de exportaci\u00f3n e inversiones, inteligencia industrial, defensa y tecnolog\u00eda.<\/p>\n<p><span style=\"color: #d12238;\"><strong>Catalu\u00f1a y Espa\u00f1a: crecimiento sostenido y mercado laboral robusto<\/strong><\/span><\/p>\n<p>En Espa\u00f1a, el PIB se aceler\u00f3 al 0,7% intertrimestral (2,8% interanual), apoyado en la demanda interna, con cierta p\u00e9rdida de tracci\u00f3n del sector exterior. La inflaci\u00f3n general se situ\u00f3 en el 2,7% en julio (subyacente 2,3%). El mercado laboral mejora y la tasa de paro baja al 9,2%. En Catalu\u00f1a, el PIB aument\u00f3 un 0,6% intertrimestral y 2,8% interanual. El mercado laboral marca m\u00ednimos de paro en un segundo trimestre desde 2008 (7,3%).<\/p>\n<p>Catalu\u00f1a y Espa\u00f1a entran en la segunda mitad de 2025 con inercia positiva, sustentada en la demanda interna y en un mercado laboral robusto. El sector exterior aporta menos. Se consolida un patr\u00f3n de crecimiento m\u00e1s dom\u00e9stico, congruente con la mejora de las rentas reales y una cierta relajaci\u00f3n financiera. La demanda interna es el motor y los servicios tiran de la actividad; mientras que la industria mantiene una aportaci\u00f3n positiva m\u00e1s modesta.<\/p>\n<p>El sistema financiero contin\u00faa resiliente, con capacidad de transmisi\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria. Cabe destacar que el margen fiscal es limitado, por lo que deber\u00eda priorizarse la eficiencia del gasto y la ejecuci\u00f3n de inversiones con amplio impacto potencial. El sector exterior perdi\u00f3 tracci\u00f3n en el segundo trimestre, con un comercio de bienes m\u00e1s d\u00e9bil por la menor demanda europea y los efectos arancelarios. El saldo por cuenta corriente permanece positivo en t\u00e9rminos acumulados, apoyado en los servicios, especialmente en el sector tur\u00edstico.<\/p>\n<p>Las previsiones sit\u00faan el crecimiento del PIB en el 2,5% en 2025 y en el 1,8% en 2026, con una inflaci\u00f3n convergente hacia el 2%. Aunque las tasas de crecimiento del PIB de Espa\u00f1a y Catalu\u00f1a son elevadas en t\u00e9rminos relativos, se nota una moderaci\u00f3n en el ritmo de avance.<\/p>\n<p>Los principales riesgos a corto y medio plazo son el comercio global, los aranceles, la normalizaci\u00f3n fiscal, el bajo crecimiento europeo y la volatilidad energ\u00e9tica. Internamente, pesan la baja ejecuci\u00f3n de los fondos europeos, las tensiones en vivienda y los retos del mercado laboral. En cambio, la desinflaci\u00f3n y los menores tipos de inter\u00e9s pueden favorecer el consumo y la inversi\u00f3n en servicios y bienes no duraderos.<\/p>\n<p>Lee el informe de coyuntura completo aqu\u00ed: <span style=\"color: #d12238;\"><a style=\"color: #d12238;\" href=\"https:\/\/www.foment.com\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/Informe-Coyuntura-Septiembre-2025-castellano.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/www.foment.com\/uploads\/Informe-Conjuntura-Setembre-2025<br \/>\n<\/a><\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Catalu\u00f1a y Espa\u00f1a mantienen un crecimiento sostenido gracias a la demanda interna y a un mercado laboral s\u00f3lido Foment alerta de la necesidad de reformas estructurales para mejorar la productividad y la competitividad El BCE mantiene los tipos y confirma el final del proceso de desinflaci\u00f3n en la zona euro, al tiempo que la Fed comienza su senda de reducci\u00f3n de tipos ante el debilitamiento del mercado laboral y se modera respecto al inicio de la agresiva pol\u00edtica arancelaria de la nueva administraci\u00f3n republicana El \u00faltimo Informe de Coyuntura Econ\u00f3mica de Foment del Treball, correspondiente al \u00faltimo trimestre, constata que las econom\u00edas catalana y espa\u00f1ola muestran una notable resiliencia y una din\u00e1mica m\u00e1s favorable que la zona euro, inmersa en un crecimiento d\u00e9bil, tanto en los resultados recientes como en las previsiones a corto plazo. 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