{"id":211952,"date":"2025-12-18T12:49:26","date_gmt":"2025-12-18T11:49:26","guid":{"rendered":"https:\/\/www.foment.com\/?p=211952"},"modified":"2025-12-18T12:57:14","modified_gmt":"2025-12-18T11:57:14","slug":"foment-del-treball-alerta-de-una-perdida-gradual-de-dinamismo-economico-en-los-proximos-trimestres","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.foment.com\/es\/foment-del-treball-alerta-de-una-perdida-gradual-de-dinamismo-economico-en-los-proximos-trimestres\/","title":{"rendered":"Foment del Treball alerta de una p\u00e9rdida gradual de dinamismo econ\u00f3mico en los pr\u00f3ximos trimestres"},"content":{"rendered":"<ul>\n<li>El crecimiento econ\u00f3mico se mantiene fuerte en 2025, pero apunta a una desaceleraci\u00f3n progresiva en el horizonte<\/li>\n<\/ul>\n<p>El <a href=\"https:\/\/www.foment.com\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/Informe-Coyuntura-Diciembre-2025-castellano.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Informe de Coyuntura Econ\u00f3mica<\/a> de Foment del Treball, correspondiente al \u00faltimo trimestre, se\u00f1ala que durante la primera mitad de 2025 la econom\u00eda mundial ha mostrado una <strong>resiliencia superior a la prevista inicialmente<\/strong>. Los riesgos a la baja asociados a la elevada incertidumbre arancelaria no se han materializado con la intensidad esperada, lo que ha conllevado una <strong>ligera revisi\u00f3n al alza de las previsiones de crecimiento del PIB<\/strong> para este a\u00f1o.<\/p>\n<p>Esta menor percepci\u00f3n de riesgo en el \u00e1mbito comercial se explica, en gran parte, por la ausencia de una nueva escalada de tensiones entre China y Estados Unidos, as\u00ed como por una mayor previsibilidad en sus relaciones comerciales. Aun as\u00ed, el informe advierte que <strong>el impacto negativo sobre el comercio internacional y la actividad econ\u00f3mica no ha desaparecido<\/strong>, sino que se dejar\u00e1 sentir de manera m\u00e1s gradual en los pr\u00f3ximos trimestres.<\/p>\n<p>En materia de pol\u00edtica monetaria, el documento destaca que <strong>2025 ha sido un a\u00f1o de transici\u00f3n hacia pol\u00edticas menos restrictivas<\/strong>. La Reserva Federal realiz\u00f3 en diciembre un nuevo recorte de los tipos de inter\u00e9s de 25 puntos b\u00e1sicos, situando el rango objetivo entre el 3,50% y el 3,75%, en la tercera reducci\u00f3n consecutiva desde septiembre. Por su parte, el Banco Central Europeo ha mantenido los tipos de inter\u00e9s de referencia, ya que los hab\u00eda reducido previamente, con un enfoque claramente dependiente de los datos, y sin prever modificaciones hasta finales de 2026 o 2027.<\/p>\n<p>En este contexto internacional, <strong>las econom\u00edas espa\u00f1ola y catalana han mantenido un ritmo de crecimiento claramente superior a la media europea<\/strong>, en un momento de debilidad de la Eurozona, especialmente en las principales econom\u00edas industriales. Esta situaci\u00f3n introduce riesgos a la baja para el sector exterior en los pr\u00f3ximos trimestres. A pesar de la buena evoluci\u00f3n actual, el informe se\u00f1ala que <strong>se espera una moderaci\u00f3n importante del crecimiento econ\u00f3mico en los pr\u00f3ximos dos a\u00f1os<\/strong>. Las previsiones recientes apuntan a que la tasa de crecimiento del PIB de Espa\u00f1a podr\u00eda reducirse a cerca de la mitad del nivel actual, que se sit\u00faa ligeramente por encima del 3%. La evoluci\u00f3n reciente del PIB refleja un agotamiento progresivo del impulso c\u00edclico, en un contexto de normalizaci\u00f3n del crecimiento tras un periodo excepcionalmente din\u00e1mico.<\/p>\n<p>La <strong>demanda interna se ha consolidado como el principal motor de crecimiento<\/strong> tanto de la econom\u00eda espa\u00f1ola como de la catalana, impulsada por el aumento de la renta disponible de los hogares y por una recuperaci\u00f3n gradual de la inversi\u00f3n. En paralelo, el mercado laboral mantiene un comportamiento favorable, si bien <strong>comienzan a aparecer se\u00f1ales de moderaci\u00f3n en la creaci\u00f3n de empleo<\/strong>, coherentes con la desaceleraci\u00f3n prevista de la actividad econ\u00f3mica.<\/p>\n<p>En cuanto a la <strong>inflaci\u00f3n<\/strong>, la evoluci\u00f3n reciente muestra un repunte vinculado al retorno del IVA de la electricidad al tipo general del 21% a partir de enero de 2025, as\u00ed como a la persistencia de las presiones en el grupo de los alimentos no elaborados, que contin\u00faan siendo el componente m\u00e1s inflacionista de la cesta de consumo. La inflaci\u00f3n subyacente, que excluye alimentos frescos y energ\u00eda, se mantiene por debajo del \u00edndice general.<\/p>\n<p>En el \u00e1mbito de la <strong>financiaci\u00f3n<\/strong>, el stock total de cr\u00e9dito a las empresas ha dejado atr\u00e1s la fase contractiva y muestra una recuperaci\u00f3n gradual durante 2025. No obstante, la evoluci\u00f3n del nuevo cr\u00e9dito sigue siendo <strong>heterog\u00e9nea seg\u00fan el tama\u00f1o empresarial<\/strong>, con mayores restricciones para las pymes y un acceso relativamente m\u00e1s favorable para las empresas de mayor dimensi\u00f3n.<\/p>\n<p>Finalmente, en lo que respecta al sector exterior, la debilidad de la demanda europea limita el crecimiento de las exportaciones de bienes, especialmente en Catalu\u00f1a, dada su elevada orientaci\u00f3n industrial y exportadora. Este efecto se ve parcialmente compensado por el buen comportamiento del <strong>sector servicios<\/strong>, especialmente del turismo, impulsado por el aumento del gasto por visitante. Aunque la demanda externa ha mantenido aportaciones negativas al crecimiento del PIB desde el cuarto trimestre de 2024, <strong>el sector exterior contin\u00faa ejerciendo un<\/strong> <strong>papel estabilizador<\/strong>, con una balanza por cuenta corriente en super\u00e1vit.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El crecimiento econ\u00f3mico se mantiene fuerte en 2025, pero apunta a una desaceleraci\u00f3n progresiva en el horizonte El Informe de Coyuntura Econ\u00f3mica de Foment del Treball, correspondiente al \u00faltimo trimestre, se\u00f1ala que durante la primera mitad de 2025 la econom\u00eda mundial ha mostrado una resiliencia superior a la prevista inicialmente. Los riesgos a la baja asociados a la elevada incertidumbre arancelaria no se han materializado con la intensidad esperada, lo que ha conllevado una ligera revisi\u00f3n al alza de las previsiones de crecimiento del PIB para este a\u00f1o. Esta menor percepci\u00f3n de riesgo en el \u00e1mbito comercial se explica, en gran parte, por la ausencia de una nueva escalada de tensiones entre China y Estados Unidos, as\u00ed como por una mayor previsibilidad en sus relaciones comerciales. Aun as\u00ed, el informe advierte que el impacto negativo sobre el comercio internacional y la actividad econ\u00f3mica no ha desaparecido, sino que se dejar\u00e1 sentir de manera m\u00e1s gradual en los pr\u00f3ximos trimestres. En materia de pol\u00edtica monetaria, el documento destaca que 2025 ha sido un a\u00f1o de transici\u00f3n hacia pol\u00edticas menos restrictivas. 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